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市场行情出现重大变局把握调仓换股机会

发布时间:2019-09-27 22:39:14 阅读: 来源:电能表厂家

市场行情出现重大变局 把握调仓换股机会

由于国家队救市资金仍在,因此就算大盘压制股指杀跌,也是我们调仓换股的机会。

===本文导读===  【大盘分析】三座大山或成反弹拦路虎 | 结构性行情将主导后市  【专家点评】刘晓博:下半年股市机会大减 | 中小盘个股风险仍待释放  【板块掘金】高送转望成灾后重建先锋队 | 十大指标找次新股反弹先锋  ===全文阅读===  三座大山或成反弹拦路虎 行情现剧烈新变局  在周一大盘攻击4000点无功而返后,周二两市股指大幅低开,虽然一带一路概念王者归来引领股指探底回升,但在A股三座大山面前,大盘反弹仍举步维艰,行情也由前期的普涨向分化剧烈新变局,投资者当前须把握好市场节奏。  A股频频受困4000点一带的三座三大分别为:首先,量能持续缩小。大盘近期的反弹中,量能是持续缩小的,说明两融杠杆下降开始逐渐影响指数,无量大盘自然难于形成气候;其次,部分场外配资公司正限期清理现有股票持仓,场外配资资金的彻底清理出局,短时对行情还是有一定压制作用的;最后,技术上4000点一带既是前期密集成交区,又是半年线与20日线交汇处、同时还是本轮杀跌与反弹的黄金分割的0.382点位,技术上的多次压力直接成股指反弹拦路虎。正是在这三座大山下,周二两市个股开始大分化,因此对反弹无量,筹码松动、业绩暗淡与补跌类个股我们须逢反弹出局。  在三座大山没有搬走下,大盘确实能与持续反弹。不过由于国家队救市资金仍在,因此就算大盘压制股指杀跌,也是我们调仓换股的机会。特别是对符合产业资本运作与战略新兴产业类个股,我更可逢股指回调积极布局,如以下三主线。  十三五规划将制定,未来行情脉络浮现。“十三五”规划制定的成败,是决定“全面建成小康社会”能否顺利实现的关键要素之一,制定过程中借鉴历史经验并给出新的战略定位,事关全局,关系重大。十三五规划有望给市场带来巨大想象空间。  人民日报:国企改革,这六件事将成重点。官媒关于国企改革6重点,对国央企改革推进将产生深远影响。整体上市、优质资产注入、亏损业务剥离、员工持股推进落实阻力较小。  猪肉价格创三年内新高。据6月数据显示,能繁母猪存栏和生猪存栏环比同比均下跌。供给实质性短缺导致猪价急涨,涨价趋势将持续。相关养殖个股将受益于猪肉价格上行。  综合来看,在国家队维稳资金仍在下,大盘短期震荡不改中期向好。因此,当前我们对行情不应再感到恐慌,而应坚定持股信心,尤其是对上面三大主线,且又有产业资本被套与业绩高增长杀类个股,在回调中我们更可大胆的逢低补仓。(来源:广州万隆)  结构性行情将主导后市  上半年业绩排名靠前的部分基金经理表示,A股市场中长期仍看好,结构性行情将主导后市,策略上主要看好基于经济转型中真正崛起的行业优质成长股。  市场逐步趋于稳定  “短期来看,由于场内外资金杠杆下降带来的博弈,市场陷入短暂的流动性缺失,随着政府救市政策不断推进,该现象会逐步缓解。”上半年股基亚军汇添富民营活力股票型基金经理朱晓亮表示,展望2015年下半年,从中长期来看,对市场看法还是比较乐观。本届政府在放松行政监管上不断推进,将激发民间的活力,中国将出现新一轮创业热潮,从而实现经济最终转型。  易方达新兴成长灵活配置混合型基金经理宋昆认为,在目前位置,A股的整体市盈率已经明显下降,加之政府一系列措施出台,预计市场会逐步趋于稳定。与此同时,一批股票逐渐体现出高性价比。  “经过监管部门的努力,我们相信短期震荡会很快结束,市场将逐步回归常态。单纯依靠流动性推动股价上涨和完全来自于恐慌情绪宣泄的股价跳水,通常会比较短暂,难以持久。”两只基金均跻身前五名的华商基金经理刘宏表示,市场必然将回归到“改革和创新”这一代表我国社会经济未来发展方向的成长领域。“时间维度放长远来看,未来三至五年的牛市格局没有变化,趋势仍然在延续。经过这一波调整之后,有的个股已具备投资价值了。”  转型创新仍是主线  对于下半年市场的投资策略,股基季军华宝兴业服务优选股票型基金经理楼鸿强表示,相对而言,轻资产行业特别是现代服务业,对国内经济结构转型起到带领和促进作用,值得中长期看好。二季度市场经历大幅波动之后,后期会更凸显结构性行情的特征。“重点配置受益于行业发展趋势且管理层优秀的优质成长股,同时关注低估值板块的阶段性机会。”  朱晓亮表示,策略上依然坚持以经济转型作为时代特征而布局,重点看好互联网对传统行业的渗透。但同时随着本轮市场大幅调整走势会出现分化,投资需要更加注重自下而上的深入研究,考虑估值和企业增速的匹配。所以未来我们的任务就是不断筛选投资标的,在经济转型的行业中找到能够真正崛起的未来行业领袖。  “进入移动互联、云计算时代后,以机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。从繁重的生产中解放出来的人类,对于自身的需求必将更加重视,娱乐、医疗、环保、教育、体育产业必将迎来黄金发展时期。其中,互联网的垂直应用领域,将迅速而深刻地改变社会生活,值得我们高度关注。”刘宏认为,一方面,从行业来看,智慧城市、农业信息化、互联网金融、医疗健康服务等领域值得挖掘投资机会。尽管不少个股前期已经涨幅较大,但仍有新标的值得研究;另一方面,次新股、并购重组和借壳上市,使得有些优质资产进入二级市场中,但由于各种原因没有获得投资者的充分认识,为我们留出了时间窗口。(来源:中国证券报)

刘晓博:下半年股市机会大减 亏钱或是大概率    下半年深沪股市将如何演变?下面8个因素最为重要:  1、中央对实体经济的新认识  近日,习总书记在吉林考察工作的时候指出:中国梦具体到工业战线就是加快推进新型工业化。把制造业搞上去,创新驱动发展是核心。我们要向全社会发出明确信息:搞好经济、搞好企业、搞好国有企业,把实体经济抓上去。  “实体经济”并没有严格的内涵和外延。但一般认为,金融、房地产不属于实体经济,至少在美联储的概念里大致如此。联系总书记讲话的上下文,实体经济似乎也更偏重于制造业。  2013年7月,习近平在武汉重型机床集团有限公司考察的时候也说:工业化很重要,我们这么一个大国要强大,要靠实体经济,不能泡沫化。  如果联系总书记两次使用“实体经济”的语境,他的意思应该说比较明确了。未来国家会在股市、楼市上有政策调整吗?现在还不知道,需要进一步观察。但重要的信号似乎已经出来了。  2、经济复苏的态势  五六月份,中国经济出现了“弱复苏”的迹象。持续一年多的经济刺激政策,正在逐步发挥作用。今年以来,已经三次降息、三次降准,再加上3万亿地方债务置换,积极的财政政策和产业政策,3季度结束的时候,我相信经济好转的态势会更加明显。  目前1年期定期存款利率是2%,6月CPI是1.4%。如果经济复苏,再加上猪周期的作用,未来降息空间将被大大压缩,下半年可能只有一次降息空间。至于降准,央行也非常审慎,主要是在补充流动性而已,没有大水漫灌的想法。事实上,管理层已经开始警惕可能在两三个季度之后出现的经济过热了。  如果经济复苏的态势在三四月份更加确定,那么宽松的政策就会适当收紧,而这对楼市、股市的短线客构成利空。  3、美元加息  美联储主席耶伦周三(7月15日)表示,美国仍有望今年加息,他们预期劳动力市场将稳步改善,外部动荡不太可能令美国经济偏离轨道。这已经是美联储近期关于加息的第N次表态,看来年内加息是不可避免的了。  美国加息,则国际热钱整体上将回流美国,对其他国家将产生更加严重的通缩效应,因此降息、降准就成为其他央行普遍选择,而货币相对美元贬值也就成为大趋势。在这个过程中,一些经济基础脆弱的国家将会出问题,由此或许会引发区域性的金融危机。  美国加息对中国的股市、楼市同样构成利空,但中国有外汇管制,资本市场没有对外开放,所以应该有条件抵御风险。但股市、楼市的泡沫,不宜继续吹大。  4、投资者风险偏好  股灾之后,投资者风险偏好普遍下降,这对于下半年股市走高构成制约。由于美元加息在即,中国经济复苏逐步确定,再加上IPO注册制早晚要推出,所以投资者风险偏好整体回升,在下半年有难度。  5、人民币国际化进程  人民币有可能在年底或明年年初纳入“特别提款权”(SDR)的一篮子货币。中国希望抓住5年一遇的机会,冲刺成功。因此,人民币会继续保持稳定,利率市场化基本完成,在人民币“可兑换度”上也会迈出大步。  人民币国际化步伐如果加快,对股市未必构成利好,因为这意味着中国股市在估值上需要跟国际规则更接近一些。而我们现在,除了银行股外,市盈率普遍偏高。  6、套牢盘  股灾使深沪股市形成了巨大的套牢盘,而这将成为未来指数冲高的一大障碍。当然,如果政府希望解放这些套牢盘,还是能做到的。如果没有官方资金当“敢死队”和主力军,仅靠媒体造声势,鼓励市场力量去突破,相信难度较大。因为市场的整体风险偏好降低了,越往上走,多翻空的就会越多。  7、股市资金面  从目前点位看,股市资金面没有任何问题。IPO暂停了,大股东、高管年底前只能增持、无法减持,而证金公司拿到了2万亿以上的资金。所以,股市事实上进入了失重状态。仅仅从资金面上看,股指在4500点以下抛压不会很沉重。4500点以上,则有比较巨大的套牢盘存在。  8、IPO注册制进展  由于在年底前,大股东和高管都不能减持,IPO注册制在年底前事实上已经无法推出。如果推出,也是个启动仪式,因为股票上市、流通的控制权仍然在政府手中。若IPO注册制一直拖延,则不利于“大众创业、万众创新”,因为投资缺少变现的渠道。过去几年熊市,IPO总量急剧萎缩,风投行业就曾经非常惨淡。  若IPO注册制不拖延太久,则二级市场的泡沫就不能吹得太大。关键看管理层如何把握。  综上所述,跟上半年相比,下半年股市投资机会大大减少。投资者要降低预期,减杠杆,更加重视价值投资。否则,亏钱将是大概率的事。(来源:凤凰网)  中小盘个股风险仍待释放  最近市场动荡不安,牛市行情是否结束?目前市场正处于一种彷徨观望的状态中,投资者该如何应对?第一财经评论员应有为再次采访了中金公司首席经济学家梁红。  应有为:经过了最近几周的大动荡,然后又迎来了一个反弹,但现在大家最关心的一个问题就是,包括我也很关心,就您觉得市场稳定下来了吗?  梁红:我想在最坏的时候,流动性基本枯竭的那一段应该说过去了,但是我们觉得这个市场还需要一段时间来恢复正常吧。因为现在,包括市场的稳定都是一些比较超常的,包括政策手段、政策的一些不是常规的政策在维持着,这些个政策总有一个在什么时点,什么方式退出的问题,市场是不是能够在没有这些政策支持的时候能够恢复一个正常的交易和正常的融资,这个我们觉得还需要一段时间。  应有为:目前这个市场的主要的风险它是不是已经充分的释放了,或者说还有大部分因为救市还顶在那儿,还没有完全消除掉。  梁红:这个的话,如果大家很多都是关心这一次有一个比较大的一个风险是在融资盘,从这个角度来讲,这个融资余额的下降和我们基本上听到和观察到的,就是场外配资的很多大量的消失,这个风险应该说暂时是消失了。但另外一面我们关心的一些其实这一次的股市震荡暴露出来的大家的持仓、持股集中在流动性不是特别好的一些中小股票上,这个问题我觉得还没有完全得到释放。那么,我们也当时在这个市场调整之前提出我们下半年的策略的时候,讲了一个叫去伪存真,因为上半年的市场非常快速地上扬,也是一种鸡犬升天的状态。那么下来之后,大家或者有一段时间需要去伪存真,到底什么样的股票、什么样的公司真的有持有的价值,我觉得市场还是有分歧的,要经过一段的时间,特别是包括我们8月份要看到中报,还有后续的一些经营数字来看观察到底经济、业绩,包括成长是不是真的像大家预期的那样。  应有为:那是不是会通过您说的这次的这种震荡以及对流动性的这种再重视,会不会整个市场的风格在下半年有一个比较明显的改观?  梁红:我们是觉得这样子一次比较大的动荡,包括一个蛮深的教训,如果这个市场能走下去,特别是向一个长期、稳定、健康的方向走下去,我至少觉得在投资的方式、理念上应该有一些变化。如果没有的话,我们觉得我们还会是现在市场上讲的就是,记忆如果只有七秒钟的话,那就只能不是章鱼,就是韭菜,我们这个教训也没有真的买到。  应有为:那其实就是我们说的再明确一点,我们是不是蓝筹股的行情就有可能因为这次的市场震荡而可能变得更加明朗?  梁红:如果证券法的“三读”很快的年底会过的话,我们觉得注册制应该是到明年能推出,还有一个上海要推出一个创新板,还有我们现在的三板上来已经都是注册制。所以就是说注册制的推行会使得供给面有限这一个假定的条件不再成立。第二,我们也注意到中国的资本项下开放的速度在提高。那么资本项下开放之后,会把A股的中国的估值体系和海外的估值体系更加地靠近。这里面的冲击是两个层面的,一个就是比如说我们今年以来非常喜欢的创新、互联网这些公司,那么如果我们的A股给它100多倍(PE),我们同时可以看到,比如说美国纳斯达克或者包括我们一些中概股,可能在质地,在很多方面更好,那它们只有30倍、40倍,在开放的一个市场上,这两个估值是要接近的,另外一面,我们也一直在观察的就是资本市场开放之后,QFII海外投资者介入A股的程度是会要更加深,那么在海外投资者里对长期稳定、现金回报的关注,这样会让一些在我们这里还是相对非常便宜的蓝筹股不是那么性感,不是那么概念上很吸引人,但是它们确实有一个比较扎实和稳定的业绩,这些股票的估值会在现在A股的这种投资者结构下比较相对来说被压低的情况下会抬升。大家有过一个在前一阵就是一些互联网公司的股票估值非常高的时候,好像大家说我们要有A股的定价权,我们要把港股A股化,我们甚至也要把美股A股化,但是我们曾经提过到底谁有A股的定价权,我们觉得长期稳定的机构投资者实际上是对我们最好的蓝筹股有非常大的定价权,而且如果随着资本市场的开放,会影响力更大。但是如果我们A股的投资者结构不改变,我们投资理念不改变的话,我们真正有定价权的就在100多倍不可持续的这些东西上。还有我们当时讲的第三个,那现在也看到了,就是觉得监管力度的加强,随着股指的上升,这个既有对配资,对一些个场外融资不合法的、不合规的一些行为的约束,也有对从去年以来,我记得一年前给你做采访的时候就提过,我们当时关心到市场里头有一些比如说中国式重组,市值管理,一些我们觉得非常灰色,甚至是非常不合规的一些行为,这些东西随着股指的上升,随着一些股价越来越离谱,也会导致一些监管的力度的加强。这样也会对一些非常漂在上面,我们觉得很难以持续的一些概念股会有压力。所以,当时我们觉得在三个趋势下这个市场会越来越回归一个去伪存真,而不再是一个鸡犬升天的状态。你刚才问我说这个市场是不是能稳住,我们也要看这个去伪存真的故事是不是能够在眼下,如果是比较良性的,大家投资者方方面面都更加理性,我们的制度建设也能跟上的话,那我觉得可能是一个比较良性的一个转化;如果不是的话,我们一直也说有些东西最后是一地鸡毛的,不是一个贵的问题,是一个我们觉得概念就是一个大家喜欢用的词叫泡沫,泡沫碎了以后是什么也没有的。  应有为:就是说您觉得还是存在泡沫这个破灭的可能?  梁红:我们现在因为有的时候跟投资者交流的时候,大家可能很多的时候会说,很难现在说某一个个股是不是一定的市净率、市盈率就高估了,因为我们永远可以举出一个例子成功的例子,不管是苹果,还是脸书当年都有过,从这种传统的估值方式来讲过于高了。但是我觉得中国我们的创业板和中小板估值作为一个板块这么高,而且里头并不是有那么多都是我们从这个业务模型,从未来的成长空间真的有这么高的成长前景的。所以,作为一个板块,我们觉得不管是中国自己的经验,还是从全球的经验来讲,这样的一个估值是很难很难支撑的,所以它是有调整的压力的。所以,我们讲的去伪存真是在盈利、成长、业务模式上真正地挑那些有一个好的业务模型,有一个好的成长空间,而不只是概念,不是只是改个名字,就是一个成长股的。  应有为:您觉得这次调整,包括管理层的救市举措当中,我们现在反过来看,您觉得有哪一些经验和教训是值得我们市场各方去总结和以后不要再去犯的?  梁红:那么我自己觉得通过这件事情,我自己想到的能够是三个方面,前两个方面更重要,第一个方面就是机构投资者的建设,就是投资者结构,对吧,有一种说法是如果我们这个投资者永远是80%、90%是散户,百分之十几才是机构投资者,这个市场一点不缺交易量,但是没有什么资金是买入、持有的投资者。这就像一块盐碱地,种什么种出来好像都很歪,对吧像我们的换手率是世界第一,但是我们其实机构持仓什么都是世界非常低的,在这一点上我觉得不管是引进海外的机构投资者,QFII还是培养我们自己的机构投资者,像养老金这样一个制度的建设,这个是要加快执行了对吧。说了很多年了,我们自己如果从养老金的制度建设来讲,中国有这么多的制度都是学外面的,我们有一块东西是缺失的,全世界很多很多国家都有一个税收递延式的养老金的制度安排。那我们中国是一直没有这个问题,没有的话你就想这个市场为什么大家都同质,买、卖,因为没有一个长期稳定的持有人。那这个制度建设我觉得如果不改,这个盐碱地的状态不改,那么我觉得我们很多的想要实现的政策目标是很难达到它预期效果的,这是第一个。第二个我想大家都意识到了这一次,不管事前,还是事中在救市的时候,整个金融监管部门需要一个协调统一的监管,这个问题肯定是提到日程上了。因为特别是再加上互联网,再加上一些技术创新,怎么能够防止这些技术创新成为监管套利的手段、工具。那么我觉得也是很多的讨论,包括一行三会更好的一个协调,也包括我觉得对于尤其是在有技术手段,在演进的过程当中怎么样真正地保护投资者的利益。那么我觉得如果讲股票自身的话,我自己个人也是认为从事前的审批到事中、事后及时的纠错,保护投资者的利益,而不是一句简单的讲话,包括我们整个的监管职能的转变,这个如果不改,如果不尽快地有一个变化的话,我觉得包括这次的反弹,大家心里也是看着很纠结。当时大家知道流动性的风险主要是在中小盘、创业板上失去的,从救急的原则来讲是应该给中小盘创业板提供流动性的,但是在之后的一些行为,包括最近的两三天有一些大家都耳熟能详,知道有问题的一些票,又是几个涨停板。那每一次看到这个的时候,我们都想这个怎么收拾,最后怎么何以了结,像这些问题我自己觉得,整个金融监管的协调,然后证券、股票这边对投资者利益保护的更切实的及时的一些纠错机制,我觉得这个是一个非常重要的制度保证。第三个就是其实我觉得自己觉得,可能现在比较有争议,但实际上大家想想,大家如果我们看过去A股的将近20年的发展,大家原来一直有一个批评,就是说这个市场是个单边市,比如说我们上一次A股到六千点的时候,那时候大家也批评它是单边市,什么叫单边市,这个市场因为没有很多的对冲工具,所以大家如果想表达一个意思,就是如果我们看多就是买,看空就是卖。就没有一个比如说我们可以及时地表达另外一方的,就比如说我们不太觉得有些估值过贵了,我们能不能及时地表达这种意思,就是说它是单边但是看多的市场,但是这一次大家发现,比原来问题更大了,这会成立一个杠杆的单边多头市。因为这里面大家现在当然对恶意做空,对这些东西有一些,包括一些做空的工具都批评很多,但是看看大家实际上想一想,融资余额在最高端的时候是2.3万亿,今天还有1.4万亿,但是融券呢?只有40几个亿,最高的时候也就80几个亿,就完全不是一个对等的工具。包括股指期货,在很长时间我们只有一个股指期货,只覆盖大盘的,中证500还是新提的,而且在这个股指期货操作中对你到底能持仓多少,到底能够对冲多少,风险是有很多的要求的。也就是说,在这个市场上如果市场很重要的一个功能是价格发现,不管看多和看空,能充分表达它们的意见,比较及早地可以有不同的声音,这一点上来讲,A股制度上一直有一个缺陷。那从现在回过头看,如果是马后炮的话,确实在过去几年市场不好的时候,监管当局能够推出融资融券,能够推出股指期货已经是很大进步了。但是这个设计的时候,因为它是在熊市上推出的,所以它在设计上是不对称的,比如说为什么融券,是非常难,几乎不可能的。我们如果再看海外的话,净多头是不会有这么大的,还有包括一些衍生品,能不能有一些衍生品,大家对股价表达一个看法,但是它直接对现货的影响没有那么大。这个就是说我们觉得市场的进一步的建设一定是一些工具,更多的工具能够被提供。当然,你这个监管不要恶意做空,这些我觉得都是应该的,但是我觉得现在提的也很好,有一个说法,那么恶意做多呢?我们操纵股价的定义其实是两头都可以看到的。从去年以来,如果在恶意做多这个问题上,我想事后当市场比较稳定的时候,我想值得检讨,甚至是一些处理的事情应该是很多的。但是我觉得从基本市场的政策工具来讲,应该给多空双方充分表达他们意思,比较对称的工具,而不是像现在一个是单边的。  应有为:我们接下来想分析一下这次这个市场剧烈震动和他对这个市场之外的一些影响,第一个我想问的是它会不会对整个金融体系,包括银行体系带来一些冲击。因为我们知道,其实是这波的很多资金其实通过银行体系各种各样的产品或者说以配资的形式到股票当中去了,一旦这种平仓和大幅下跌以后,对银行坏账,包括金融稳定会产生比较明显的冲击吗?  梁红:我觉得这个是这次为什么会政府要出手要救流动性危机。但是既然现在已经稳住了,那么如果我们回过头来看,应该说整个的金融机构,不管是券商、信托,包括银行主要都是优先级的类似的资金,这次最大的伤害应该是拿次级的,也就是很多的股本介入的这些投资者,伤害会比较大。而对于金融机构本身的冲击我想尤其在现在这几天的市场条件下,应该是非常非常有限的。如果出现的话,更多的是本身内部风控不到位的问题。  应有为:您觉得会对实体经济产生影响吗?因为我们看到也有些现象,比如说亏钱了,有的人本来是准备买房子或者买车的,定金都付了,然后因为亏钱了,或者是被强平了,然后就影响消费了,或者说是对其他一些实体经济,包括上市公司会带来一些影响。  梁红:那么,这一段的下滑主要是最近一个月,一般来看,如果所谓财富效应,这么短的一个上涨和下落,一般来说财富效应几乎在事后是看不到的。但是这次确实是肯定是有损失的,我们觉得最大损失还是在收入分配上肯定是有问题的。因为大家讲如果很多的像这样的一个纸面的输赢,就是零和游戏,那最后的输家和赢家的结果,一般地来说,比如说大家讲聪明钱和一些先知先觉的会跑掉,那大部分后期进入的投资者人数会比较大,这些人的财富会受到一些损失。主要是收入分配的一个问题。短期来讲,我觉得现在可能大家更多的担心是一个是财富效应的负面影响会不会对一些消费有一些负面影响。还有一个,大家也觉得是不是有一些中小企业,包括企业家自己的一些财富受到一些影响,会不会影响到实体的融资或者是实体的活动,担心的更多是负面的。对是不是现在如果说往前走,继续比较大规模的宽松,货币政策为了股票市场而引起其它的负面的效应。我觉得现在还看不出来,现在的话可能从实体经济自身的需要来讲,放松货币政策、放松财政政策也是需要的。  应有为:还有一点就是这次讨论比较多的就是很多人其实比较庆幸我们现在资本项目还没有完全开放,如果要是现在资本项目开放,可能整个就稳定起来非常难了这时候。您觉得这次事件之后会不会对下半年本来要推进的人民币资本项目开放会带来一些进程上的影响?  梁红:我自己希望不要对这些市场化的改革进程受到影响,从注册制到资本项目下的开放,但是我觉得这一次事件暴露出来的我们的监管体系协作能够看出所有的风险点这个问题,确实是一次比较大的一个问题暴露吧。就是说假如还没有外国投资进来,我们连自己到底场内、场外融了多少资,连这个数都不知道。当时最危险的时候,大家说确实判断是一个流动性的风险,央行是流动性风险的最终的流动性提供者,或者是最后的流动性提供者,但是它如果都不知道流动性给谁,如果它都不知道场外配资在谁那儿,什么样的情况,这样的效果就失效了。这就是跟2008年美国的情况是一样的,就是它有些在它监管之外的机构有很高的杠杆。所以我觉得我们不希望改革的进程有停止,当然我们也不希望,没有一个国家希望自己这么冒险,无知无畏地往前闯,这一次至少暴露出来了,我们的整个监管体系是有疏漏的,各看一摊是有没看见的地方的。尤其再加上我们讲的,再加上现代技术、工具的互联网的工具的使用,使得我们盲点好像更多了。所以,我自己觉得在这些盲点,这些个基础设施没有完成之前,开放可能不是一个特别审慎的做法。但是我们希望尽快地在市场平静一些之后,尽快地拾遗补缺吧。  应有为:其实也就是说如果我们还没有做好准备的时候,贸然的一下开放其实是增加风险,也没有必要。  梁红:因为我想整个的政策都讲得很清楚,要有底线思维,要能防范住金融风险。按说大家现在传的数字,不管是场内的两万亿,还是场外的从一万亿到两万亿和我们国家的实力比起来,和我们整个金融的资产比起来都很小,但是能够有这么两三个星期非常血雨腥风,对我们也非常大的市场有这么大的一个震动。我觉得最大的问题就是说我们不知道那个洞在哪儿,不知道外面发生了什么,如果是这样的一个情况,开开门,那更多的工具、更多的参与者进来,更多的东西不在完全的监控下,确实肯定是风险会更大。但是我觉得这并不是一个不往前走的原因,即使我们不开放,我们现在这个洞也得堵上,对吧。资本市场即使不开放,不完全开放的情况下,我们也需要它给中国的储蓄有一个更好的回报,就是增加老百姓的财产性收入,我们也需要它给中国的降杠杆,给国企的改革提供一个很好的资本市场。所以,这些事情总是要做的。  应有为:您刚才提到了,其实资本市场在我们政府的发展、规划当中其实地位还是很重要的。所以我想最后再问您一个可能大家都最关心的一个问题,就是您觉得牛市还在吗?  梁红:我觉得十八届三中全会主要的这个主题叫“改革和开放”,如果我们的政策继续,不管是最近短期有些挫折,但是如果还继续在改革开放的路上往前走,那么我觉得这个国家就有希望,我们的企业就会越来越好。那么我觉得我们作为投资人,从这个市场上得到长期、稳定、回报的机会就会更多。但是前提是要市场化的改革要更市场化的开放。(来源:第一财经)

高送转望成“灾后重建”先锋队  72家公布预案  近三成来自次新股财  华鹏飞、汉缆股份、浙江金科昨日均涨停,跨境通午后开盘便涨停,究其原因,这4只股票均在昨日公告中期将实施高送转。数据统计显示,截至昨日,有72家公司公布今年中期将实施高送转 (每10股送转5股及以上)分红预案。  72家公司实施高送转  华鹏飞7月6日停牌后,昨日复牌,同时公司公告今年中期分配预案为每10股转增10股。该股昨日全天一字缩量涨停,成交仅519手,以68.21元报收。  汉缆股份6月30日停牌,昨日复牌,同时公告和中期的分配预案为10送11股转10股配3元。该股昨日早盘有段时间打开涨停,随后封涨停至收盘,报收22.63元。  浙江金科7月8日停牌,昨日复牌,同时公布中期分配预案为每10股转增15股。昨日该股缩量一字涨停,全天成交168手,收盘价为36.42元。  跨境通昨日上午在前一日收盘价附近徘徊,午后瞬间一字涨停。起因是午间公司公告今年中期分配预案,每10股转增20股。  大众证券报和财信网记者统计发现,截至昨日,已经公布今年中期分红预案的公司有75家。其中将实施高送转的公司达到了72家,除佛慈制药处于董事会预案阶段外,其余71家均处于预披露阶段;除5家公司是送转股外,其余均是公积金转增股份。  从行业属性看,公布高送转预案的公司主要集中在机械设备、电气设备和医药生物,而电子、计算机、传媒类公司也有不少。  长城证券分析师汪毅认为,每年中报、年报披露期,都会有高送转行情。今年高送转预案公布的时间正好是市场剧烈调整的时候,导致市场对于高送转概念的关注度有所减弱,很多股票股价表现不及预期,但是后续随着市场的逐渐企稳,大家关注焦点有望继续回到高送转股票中来。  次新股热衷转增股份  值得关注的是,今年发行的次新股成为中期高送转的主力军之一。统计显示,今年共有193只股票上市交易,其中已经有20家公布了高送转预案,占全部72家高送转公司近三成。6月11日发行的厚普股份在7月6日就发布了分红预案,每10股转增10股,5月份上市的永创智能、先导股份、浙江金科、艾华集团、赢合科技、中光防雷等6家公司也都发布了高送转预案。  研究这些个股发现,今年发行的新股实施高送转预案的公司具有以下特点:第一,总股本都比较小,总股本最高的艾华集团也仅为2亿股,而12家公司总股本小于1亿股,最小的康斯特仅为4100万股;第二,资本公积金都较高,这也决定了这些次新股的分配预案均为资本公积金转增股份,而非采取送股的方式。截至一季度末,上述次新股中资本公积金最高的浙江鼎力每股资本公积金为7.48元,唐德影视、环能科技的每股资本公积金也都超过5元;第三,每股未分配利润较高,截至一季度末,厚普股份每股未分配利润达到6.95元。  业内人士认为,今年发行的次新股,股价较高,股本较小,公司有做大股本和市值管理的需求;行业不少具有高成长性、受政策扶持,公司大都对未来的高增长具有信心;公司的每股资本公积金和未分配利润较高,具备高送转的条件。结合各方面因素,次新股的高送转概率较高,投资者也可根据这些条件自行筛选,未来一段时间,高送转将成为当前热点零散的市场中的反攻主力。  (来源:大众证券报)

光力科技再缔造涨停神话 十大指标找次新股反弹先锋  光力科技再缔造涨停神话  7月2日上市的光力科技昨天再度涨停,这已是该股上市以来的第13个涨停。由于前期A股大幅调整,加上随后IPO暂停,因此光力科技成为近期最后一位“新股神话幸存者”。  业内人士认为,由于近期停发新股,次新股成为稀缺品种,无论从政策、市值、业绩和估值等方面来看,次新股都有望继续成为反弹的先驱力量。  昨天光力科技再度开盘涨停,截至收盘,报价32.91元。该股自7月2日上市以来连续13涨停,截至昨天为止累计涨幅达246.79%。  次新股整体跑赢大盘  此前,大部分券商给予该股上市后的合理定价为30元左右,因此光力科技目前股价还未超出业界预期。  除了光力科技外,自7月8日反弹行情以来,次新股成为了率先回暖的标的之一。截至7月17日收盘,申万次新股指数反弹20.22%,同期上证综指反弹12.84%,创业板指数反弹17.74%。由此可见,在反弹行情中,次新股反弹弹性更大。  而在每天开盘时,众多次新股一字涨停,尤其复牌次新股完全不给投资者进入的机会。以7月14日为例,虽然大盘不太给力,沪指小幅收跌1.16%,退守3900点一线,创业板指收盘微涨1.60%,但很多次新股依然开盘就封死涨停。截至收盘, 337只次新股中除去60只停牌,剩下的277只正常交易个股涨停的146只,超过半数,而收红的个股高达222只,仅有55只下跌。  此外,自反弹以来,连续收四五个涨停板的次新股比比皆是。迈克生物、永东股份、杭州高新上演连续涨停戏码,甚至连股价排在两市前列、被认为有补跌需求的迅游科技也在短短几日内收了3个涨停板。  资金加速流入次新股  而市场资金流入则更加凸显市场对次新股的青睐有加。在7月8日反弹开始之初,当日尾盘创业板次新股即有47只出现大单买入,而买入的数量基本和跌停板的卖单数量相同。7月9日,资金大笔流入次新股继续上演,像国泰君安、中国核电等最近批次的上市新股均在资金推动下涨停。  大多数业内人士对次新股都趋向看好,认为无论从行业热门程度、市值大小以及政策面种种因素来看,次新股都有望引领近期的反弹行情。尤其是近期停发新股给予了次新股炒作的时间和空间。  多数个股市值小套牢盘轻  公开资料显示,目前次新股多分布在新兴行业中,具有较高投资价值。从次新股的行业分布来看,2014年至今的次新股多分布在高端装备、医药生物、电气设备、计算机和电子等行业,这些行业中的次新股占比过半;而商业贸易、农林牧渔和休闲服务等偏传统的行业中的次新股占比低。  业绩方面,截至2015年7月14日,共有1430家上市公司披露了2015年半年报预告。其中次新股中预计业绩增长的有111家,16家为净利润大幅增长。其中增长幅度最大的是金一文化,净利润预计增长793.49%~1205.88%,增长幅度最小的为迦南科技,净利润增长幅度也达30%~60%。  有分析人士指出,本来牛市的思路是重市值轻股价,真正反映性价比的,是市值而不是股价,次新股经过此次调整,整体市值和流通市值已低于老股,部分上海主板上市的次新股总市值低于50亿元、流动市值小于10亿元的比比皆是,而由于没有历史套牢盘及融资标的的影响,次新股的盘口最轻,因此最受到资金青睐,很有可能成为未来反弹的先驱力量。  热门板块链接  多只军工基金连现涨停  A股昨日终于在犹疑中突破4000点,军工板块已经率先突围。在前轮下跌中避之不及的分级B,在昨日行情中凸显反弹急先锋效应,富国军工B、申万菱信军工B、易方达军工B、国防B等多只跟踪军工和国防指数的分级B纷纷涨停。  交易信息显示,自7月9日大盘反弹以来,国防军工板块持续上涨,涨幅逾20%,部分跟踪军工和国防指数的分级B更是出现连续涨停。截至昨日,富国军工B、申万菱信军工B、易方达军工B、国防B近3个交易日以来二级市场价格涨幅分别约达24%、30%、29%和22%。  业内人士指出,在本轮市场调整中,中证国防指数深度下跌,多数成分股跌幅超过50%,板块低点显现,在目前的震荡市中是较好的配置型品种。  华金证券表示,6月中旬至今国防军工板块调整较为充分,为下一轮上涨预留了空间。同时,受益于国防安全和经济转型的需要,我国军工行业已进入持续发展的快车道,未来十年将是军工行业的黄金十年。除此之外,9月3日的大阅兵、国防工业2025规划的编制等刺激性时间有望带动板块提前反应,军工股目前已经迎来布局良机。  安信证券同样指出,回顾军工股之前的历史走势,历来是“高位再融资,低位资产注入”,因此,在经过前期的大幅调整后,跌下来的很多公司的资产证券化将加快进展,对板块后期走势形成利好。  而值得关注的,目前市场上的军工主题指数分别有中证国防指数和中证军工指数。在近期成份股调整后,中证国防指数成份股数量仍然为40只,而中证军工指数成份股数量为72只,中证国防指数较中证军工指数弹性更大。  此外,目前,市场上不同的国防军工类分级基金的杠杆差别较大。据集思录数据估算,目前市场上杠杆最大的国防军工B类基金国防B的价格杠杆约为2.2倍,富国军工B、申万菱信军工B、易方达军工B的价格杠杆则分别为1.9倍、1.6倍和1.4倍。  走势或成A股风向标  次新股的走势在一定程度上也会对后市的走向起指导意义。如果次新股继续反弹,则直观反映出市场上最活跃的那部分资金做多愿望强烈,这将令中小盘题材股股价继续回升,并提升A股整体行情热度;而如果次新股之后再度出现杀跌,特别是刚刚上市的次新股出现涨停板个数明显减少,且开板后跌停成潮的情况,那则将进一步压制A股市场的整体人气,抑制反弹力度。  广证恒生咨询张广文指出,前期跌幅较大的成长股无论是从弹性还是从市场炒作风格上看,反弹力度均将好于蓝筹。这其中,部分6月中旬以来跌幅甚至超过50%的次新股从弹性上说将成为成长股中短线反弹幅度最大的板块。  根据以往A股暴跌的经验,分析人士还建议,关注那些市值较小、主业想象空间较大、前期跌幅较大且反弹时力度较大的强势次新股,可将其作为短期成长股反攻弹性最大的龙头标的。  次新股  择股标准  1。盘子小、低市值:总市值低于100亿元、流通市值低于30亿元的标的为小盘股。  2。超跌股: 6月15日以来,跌幅超过次新股指数跌幅的个股符合“超跌”条件。  3。估值便宜:行业相对估值折价超过30%的个股(即个股PE/所属行业PE

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