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第一农经晨报99期基金88魔咒再度升温

发布时间:2020-08-13 09:56:30 阅读: 来源:电能表厂家

自去年12月A股市场反弹以来,基金仓位大幅提升,平均股票仓位超过80%。不少基金经理表示今年1月仓位仍有所提高,个别基金提出一季度将进行仓位上限操作。在基金经理积极看多的情况下,市场对基金“88魔咒”的担忧再度升温,市场波动加大,A股调整的隐忧随之升级。

此外,基民情绪也左右着基金经理的操作。部分基民对业绩不错的基金选择赎回,仓位较高的基金经理只能卖出股票应对。虽然也有基金迎来申购,却苦于行情反弹已有一定高度,加上市场板块轮动过于剧烈,基金不敢贸然加仓。

基金纠结再加仓

“最近市场行情轮动实在太快了,我配置的股票跟不上市场平均涨幅。”深圳某业绩不错的基金经理如是说。今年初以来,沪指围绕2300点反复震荡,蓝筹股“轮唱大戏”,成长股“群魔乱舞”,但板块轮动节奏较快,基金经理要获取超额收益需进行短线交易,这与公募基金长期投资的理念不符。该基金经理表示,近期只好以静制动,避免踏错节奏。

一位擅长择时的私募人士分析,2300点一线是目前沪指较大的阻力位,在套牢盘解套与获利盘出局的双重压力下,大盘有调整需求。板块轮动剧烈,行情节奏不易把握。一方面,这是市场风格由蓝筹股修复向捕捉成长股切换的表现;另一方面,“小票乱飞”也是市场资金逐渐匮乏的信号。春节前A股以结构性机会为主,大盘能否进一步上行还需观察。

在这种格局下,即使迎来净申购的基金经理也有了烦恼。某些基金经理业绩不错,今年以来其掌控的基金保持净申购,但之前加仓的兴奋感渐渐消失,原因在于蓝筹股修复已达到一定程度,如果继续加仓,一旦出现调整将冲淡前期积累的浮盈。同时,周期股和成长股也有了一定涨幅,且板块轮动过快,行情不好把握。如果基金对新进资金把握不好,反而容易影响基金净值表现。

资金面微妙变化

自去年12月A股反弹以来,基金仓位明显提升。天相投顾数据显示,去年四季度,开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金的平均(可比)仓位达到80.32%,而去年三季度为76.85%;股票型开放式基金的平均(可比)仓位四季度达到84.57%。

一些混合型基金去年11月仓位水平还在30%左右,今年已迅速提高到70%以上,不少次新基金也在去年12月火速加仓。

然而,随着基金仓位大幅提升,在春节前效应的影响下,资金面正出现微妙变化。某仓位较高的基金经理尽管业绩不错,但近期出现基金份额赎回的情况,导致该基金经理不得不选择卖出股票。

市场对于基金“88魔咒”的担忧也随着基金仓位提升而加剧。分析人士指出,由于A股目前的赚钱机会更多来自股价波动形成的差价,加上投资者长期投资理念尚不巩固,即使股市长期可能走好,基金仍需应对股市短期波动带来的压力。

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